近日，我院苗建军教授、沈舟翔研究员和上海财经大学苏东灵老师合作撰写的论文“Long-Term Securities and Banking Crises”，在宏观经济学领域顶级学术期刊American Economic Journal: Macroeconomics正式发表，这是三位合作者继今年6月份在国际顶级期刊International Economic Review发表题为“Inflation and Debt Rollover Under Low Interest Rates”论文后，再一次的合作发表。

论文标题：Long-Term Securities and Banking Crises

摘要：We incorporate banks into a DSGE framework to study how interest rate hikes affect the macroeconomy. The procyclical bank balance sheets and long-term bond prices amplify adverse shocks, which can trigger a bank run. We introduce a macroprudential policy that can mitigate or prevent banking crises: an ex-ante permanent tax on bank holdings of long-term government bonds and reducing the tax rate in response to interest rate hikes. By contrast, subsidizing bank holdings of long-term investment bonds improves welfare when capital producers face loan-in-advance constraints.

作者简介：

苗建军，现任浙江大学经济学院院长，青山讲席教授。全球杰出华人经济学家，经济理论促进会院士（Fellow of SAET），亚洲经济金融研究局资深研究员（ABFER Senior Fellow），同时担任Economic Theory和Macroeconomic Dynamics期刊副主编。主要研究方向包括泡沫和崩盘的宏观经济影响、不确定性下的决策理论与应用、理性疏忽、商业周期、经济增长，财政和货币政策、动态合约，公司理财和资产定价。在国际知名期刊上发表论文60余篇，其中在American Economic Review和Econometrica发表论文六篇 , 在PNAS发表论文两篇，在Journal of Finance、 Journal of Financial Economics 和 Review of Financial Studies 发表论文五篇。

沈舟翔，浙江大学经济学院百人计划研究员、博士生导师，美国波士顿大学经济学博士。主要研究领域为宏观经济学、宏观金融。研究成果发表于American Economic Review 、International Economic Review 、American Economic Journal: Macroeconomics等国际顶级期刊。